近期国际铝市场综述
近日,基本金属价格大都出现了调整,而伦铝却走出了一轮独立回升行情,表现可圈可点。
其实,近期金属所处外部环境基本相一致。国际原油价格在中东紧张*治局势与冬季供应忧虑担忧及美元疲弱影响下不断创出历史新高,这对整体商品价格都有带动作用;美元持续弱势对于金属价格也构成支撑。但这并不是导致伦铝价格回升的主要诱因,其根本原因还是内在因素起了作用。
一是基本面的变化,进入10月后,LME库存没有延续9月大幅攀升势头,反而有所下降,近段时间国际市场现货变化表明,库存的减少已稍稍缓和了供应面上的压力,现货对三月期的贴水结构出现松动,现货贴水已由前期55~60美元缩减至50美元附近,从而直接对期价反弹形成有力支撑;
二是技术面因素,2380~2400美元区间作为振荡箱体下沿,对市场的支持作用非常明显,加之持续的弱势使得部分技术指标产生超卖甚至背离,市场迫切需要技术面修正的要求,正是基于此,逢低买盘与技术性买盘敢于在此做多,并带动期价回升。
然而,伦铝的回升未能带动内盘的走势。沪铝期价连续阴跌,主要与两方面因素有关。
一是供应压力。由于节前上游部分厂家借下游消费企业备库的机会,纷纷向现货市场发货,但是在买涨不买跌的心理影响下,备库并未如预期般积极,而SHFE公布的数据显示库存仍在上升,供应充足与消费滞缓形成强烈反差,而现货价格的低迷表现反过来又对期价形成负面影响;
二是国内投资者对此轮伦铝的反弹行情准备不足,尤其是在国际基本金属总体面临调整压力的背景下,对外盘上涨并不十分看好,因此在伦铝价格反弹时没有跟涨的积极性。
国际货币基金组织最近调低了明年全球经济成长率的预测值,由今年的5.2%下调至4.8%,该组织同时将明年美国经济成长率由之前预期的2.8%大幅调低至1.9%。其他方面,美商务部公布的9月房屋开工率跌至14年来最低水准,该数据的糟糕表现引发了市场对美经济的担忧。
然而,原油价格的过热又暗藏通胀的隐忧,所以对于本月底举行利率*策会议的美联储来讲,的确是一道两难的问题,即减息的同时又会担忧通胀的风险,不减息又无法摆脱经济减退的威胁。以上可以看出,经济与金融市场多空因素交织,对铝金属价格产生不确定性影响,会使人们在判断铝价阶段性走势时产生困惑。
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